Bańka AI: dlaczego dobre inwestycje mogą się nie udać

Słyszałeś to już setki razy: "AI to bańka spekulacyjna" albo "AI zmieni wszystko". Problem w tym, że obie te narracje są zbyt proste. Rzeczywistość rynku sztucznej inteligencji jest bardziej złożona – i właśnie dlatego warto zrozumieć, jak naprawdę działają inwestycje w tę technologię.

TechCrunch zwraca uwagę na kluczowy aspekt, który umyka większości komentatorów: AI nie jest sprawą typu "wszystko albo nic". Nawet jeśli stawiasz na właściwą technologię, możesz stracić. Dlaczego? Bo nie rozumiesz, jak działa cykl rozwoju i adopcji nowych rozwiązań.

Dlaczego dobre zakłady kończą się porażką

Wyobraź sobie, że w 2000 roku zainwestowałeś w internet – bezsprzecznie słuszny zakład na przyszłość. Problem? Jeśli kupiłeś akcje Pets.com zamiast Amazona, straciłeś wszystko. Mimo że miałeś rację co do znaczenia e-commerce.

To samo dzieje się teraz z AI.

Rynek AI składa się z setek firm oferujących modele językowe, narzędzia do generowania obrazów, platformy automatyzacji i systemy analityczne. Niektóre przetrwają i zdominują swoje nisze. Inne znikną mimo solidnej technologii. Różnica często leży nie w jakości produktu, ale w timingu, strategii go-to-market i strukturze kosztów.

Trzy poziomy ryzyka w ekosystemie AI

Możesz inwestować w infrastrukturę (chipy, centra danych), platformy (OpenAI, Anthropic, Google) lub aplikacje (narzędzia wykorzystujące gotowe modele). Każdy poziom ma inne profile ryzyka i potencjału zwrotu.

Infrastruktura to najbezpieczniejszy zakład – niezależnie od tego, który model wygra, wszystkie potrzebują mocy obliczeniowej. Platformy to środek spektrum: wysokie bariery wejścia, ale intensywna konkurencja. Aplikacje? Najłatwiej je stworzyć, ale też najłatwiej zastąpić (co widać po setkach startupów oferujących "ChatGPT dla X").

Problem commodityzacji

Największe ryzyko dla inwestorów w AI to tempo, w jakim zaawansowane funkcje stają się standardem. GPT-4 był rewelacją w marcu 2023. Ale już rok później podobne możliwości oferowały modele open-source za ułamek ceny.

Jeśli Twój biznesplan zakłada przewagę technologiczną, lepiej miej plan B.

Jak myśleć o AI bez wpadania w skrajności

Zamiast pytać "czy AI to bańka?", zadaj sobie lepsze pytania: Który segment rynku AI ma trwałe przewagi konkurencyjne? Gdzie koszty zmiany dostawcy są na tyle wysokie, że klienci nie odejdą przy pierwszej okazji? Które firmy budują ekosystemy, a nie tylko produkty?

AI rzeczywiście zmienia sposób, w jaki pracujemy i tworzymy wartość. Jednocześnie większość firm deklarujących "strategię AI" nie przetrwa następnych pięciu lat. Obie te rzeczy mogą być prawdziwe jednocześnie – i właśnie to czyni obecny moment tak interesującym dla świadomych obserwatorów rynku.

Źródła

TechCrunch - A better way of thinking about the AI bubble